인공지능은 흔히 전력 소비 증가와 그에 따른 탈탄소화 가속화의 주요 원인으로 여겨집니다. 그러나 인공지능의 가장 시급한 영향 중 하나는 많은 사람들이 예상하는 것과는 정반대일 수 있습니다. 인공지능 인프라의 급속한 확장은 안정적인 전력 공급에 대한 수요를 증가시키고 있으며, 이러한 현실은 향후 수년간 천연가스와 같은 변동성 에너지원의 역할을 강화할 가능성이 있습니다.

반도체 및 소프트웨어 기업 가치 평가에만 집중하는 투자자들은 근본적인 제약 조건을 간과하고 있을지도 모릅니다. 인공지능은 전기를 필요로 하며, 전력 시스템은 물리적, 경제적 한계 내에서 작동합니다.

인공지능이 새로운 전력 수요 물결을 일으키고 있다

에너지 부문은 지난 10년 동안 전력 수요의 더딘 증가에 대처하는 데 대부분의 시간을 보냈습니다. 하지만 이제 상황이 바뀌고 있는데, 이는 2000년대 초반 석유 수요와 가격이 급격히 상승했던 시기를 연상시킵니다.

대규모 언어 모델을 학습하고 고급 AI 시스템을 실행하려면 막대한 컴퓨팅 자원이 필요합니다. 하이퍼스케일 데이터 센터가 빠르게 확장되고 있으며, 개발자들은 전력 회사에 기가와트급 전력망 연결을 요구하고 있습니다. 여러 지역에서는 수년간 정체되었던 전력 수요 전망치가 상향 조정되었습니다.

이러한 변화의 의미는 AI 워크로드가 간헐적인 사용이 아닌 지속적이고 고밀도의 수요를 발생시킨다는 점입니다. 데이터 센터는 전력 공급에 제약이 생기더라도 단순히 가동을 중단할 수 없습니다. 따라서 신뢰성이 매우 중요해집니다.

신뢰성 요구 사항으로 인해 발전원 구성이 변화하고 있습니다.

풍력 및 태양광 발전 용량은 지속적으로 확대되고 있지만, 대규모 저장 장치나 백업 발전 없이는 간헐적인 발전만으로는 AI 인프라에 필요한 안정적인 발전 용량을 충족할 수 없습니다.

배터리 저장 기술은 발전하고 있지만, 장기간 저장을 대규모로 구현하는 데는 여전히 많은 비용이 소요됩니다. 원자력 발전 프로젝트는 개발 기간이 길고 규제가 복잡합니다. 또한 많은 지역에서 송전망 확충이 수요 증가 속도를 따라가지 못하고 있습니다.

이러한 제약 조건으로 인해 수요에 따라 전력 공급을 조절할 수 있는 에너지원이 필수적입니다. 천연가스 발전소는 출력을 빠르게 증감시킬 수 있고, 지속적으로 가동할 수 있으며, 다른 대안들에 비해 신속하게 구축할 수 있습니다. 따라서 가스 발전은 AI 기반 수요 증가를 지원하는 실용적인 해결책으로 점점 더 주목받고 있습니다.

이는 재생에너지의 역할을 완전히 배제하는 것은 아닙니다. 많은 시장에서 전력망 안정성을 유지하기 위해 새로운 재생에너지 설비와 가스 발전 설비가 함께 설치되고 있습니다. 핵심은 인공지능 기반의 전력 수요 증가가 단기적으로 화석 연료 사용량을 증가시킬 가능성이 높다는 점입니다.

천연가스는 인공지능의 최대 수혜주 중 하나가 될 수 있다.

천연가스가 단기적으로 수혜를 입을 것이라는 데에는 여러 요인이 작용하고 있습니다.

수요가 급증할 경우 건설 일정 측면에서 가스 발전소가 유리합니다. 기존 파이프라인 인프라는 확장 장벽을 낮춰줍니다. 데이터 센터 운영자에게는 정전으로 인한 손실이 막대하기 때문에 안정성이 이념적 선호도보다 우선시되는 경우가 많습니다.

전력 회사들은 전력 수요 예측치가 상승함에 따라 자원 계획을 수정하고 있습니다. 이러한 변화는 송전망, 전력망 개선 및 유연한 발전 설비에 대한 투자 증가로 이어질 수 있습니다.

탈탄소화 이야기는 훨씬 더 복잡합니다.

흔히 인공지능이 전기화를 촉진하여 화석 연료에서 벗어나는 전환을 가속화한다고 여겨지지만, 현실은 그보다 더 미묘합니다.

전력 수요 증가 속도가 저탄소 발전 용량 증가 속도보다 빠르면, 재생에너지의 시장 점유율이 높아지더라도 화석 연료 발전량은 절대적인 수치로 증가할 수 있습니다. 청정 에너지원이 공급에서 차지하는 비중이 커짐에 따라 총 배출량은 증가하는 반면 탄소 집약도는 감소할 수 있습니다.

에너지 시스템은 궁극적으로 정책 목표나 시장 논리뿐만 아니라 공학적, 경제적 요인에 따라 진화합니다.

투자자들이 놓치고 있을지도 모르는 것

인공지능은 흔히 기술적 이야기로만 다뤄지지만, 인프라에 관한 이야기이기도 합니다.

전력 수요 증가로 송전 및 발전 용량에 투자하는 전력 회사들이 혜택을 볼 수 있습니다. 천연가스 생산 업체와 중간 유통 인프라 기업들은 전력 부문 소비 증가로 인한 구조적 수요 증가를 기대할 수 있습니다. 전력망 안정성 장비 및 가스 터빈 관련 공급업체들도 수혜를 입을 수 있습니다.

장기적으로는 원자력, 에너지 저장 또는 에너지 효율 분야의 발전이 이러한 흐름을 바꿀 수 있습니다. 하지만 당분간은 전력 수요의 급격한 증가에 대한 즉각적인 대응은 신속하고 안정적으로 배치할 수 있는 기술에 의존할 가능성이 높습니다.

인공지능은 경제를 근본적으로 재편할 수 있습니다. 인공지능의 가장 과소평가된 영향 중 하나는 세계가 차세대 컴퓨팅에 필요한 에너지 기반을 구축하는 동안 천연가스의 중요성을 더욱 확대할 수 있다는 점입니다.

세계 최대 니켈 광산인 인도네시아의 올해 생산 할당량이 크게 줄어들면서 공급 우려가 커짐에 따라 니켈 가격은 금요일 거래에서 상승세를 이어가며 5거래일 연속 상승세를 유지했습니다.

런던금속거래소(LME)의 벤치마크 3개월 니켈 선물 계약은 수요일에 17,980달러를 기록하며 1월 30일 이후 최고치를 경신했습니다.

프랑스 광업 회사 에라멧은 중국 칭산, 인도네시아 PT 안탐과 합작 투자한 PT 웨다 베이 니켈 프로젝트의 2026년 초기 생산 할당량이 1200만 톤(습식 미터톤)으로 책정됐다고 밝혔다. 이는 2025년의 3200만 톤(습식 미터톤)보다 감소한 수치이며, 에라멧은 할당량 증량 재심사를 신청할 예정이라고 덧붙였다.

장기간 저가격세를 이어가던 니켈 가격이 지난 3개월 동안 약 18.6% 급등하여 1월 25일에는 3년 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 세계 최대 니켈 생산국인 인도네시아가 공급량 감축을 약속한 데 따른 것입니다.

위즈덤트리의 상품 전략가인 니테시 샤는 인도네시아가 "자사의 가격 결정력을 분명히 인식하고 있다"며, 전 세계 생산량의 약 60%를 차지하는 인도네시아가 "석유 시장에서 OPEC보다 더 큰 영향력을 행사한다"고 지적했습니다. 그는 또한 자카르타가 안정적인 수익을 확보하기 위해 과잉 생산할 필요가 없다는 사실을 깨달았다고 덧붙였습니다.

그럼에도 불구하고 국제 니켈 연구 그룹은 올해 26만 1천 톤의 공급 과잉을 예상하고 있으며, 런던 금속 거래소(LME) 선물 포지션 보고서에 따르면 한 참가자가 2월 계약에서 전체 미결제 약정의 20%~29%에 해당하는 공매도 포지션을 보유하고 있는 것으로 나타났습니다.

다른 비철금속 가격 또한 미국 달러 약세의 영향을 받아 상승했는데, 이는 다른 통화 보유자들에게 달러 표시 상품이 더욱 매력적으로 다가왔기 때문입니다.

거래에서 현물 니켈 계약은 GMT 16시 26분 기준 톤당 1만 6,800달러로 3.3% 하락했습니다.

비트코인은 금요일에 6만 7천 달러 부근에서 거래되며 최근의 부진한 흐름을 이어가고 있으며, 고위험 자산 전반의 약세 속에서 투자자들이 신중한 태도를 보이면서 4주 연속 하락세를 향해 가고 있습니다.

세계 최대 암호화폐인 비트코인은 미국 동부시간 9시 37분(그리니치 표준시 14시 37분) 현재 약 1% 하락한 66,988달러를 기록했으며, 이전 거래일에는 65,000달러 부근까지 떨어졌습니다.

비트코인은 현재 주간 약 5% 하락세를 기록하며 4주 연속 하락세를 이어가고 있습니다. 비트코인은 장 초반 저점에서 반등했지만, 이번 주에는 지속적인 상승 모멘텀을 구축하는 데 어려움을 겪다가 다시 하락하여 지난주 기록했던 6만 달러 부근의 지지선으로 향하고 있습니다.

글로벌 기술주 매도세 속 비트코인 하락세; 미국 1월 인플레이션 둔화

위험 회피 심리가 금융 시장 전반으로 확산되면서 월가의 기술주가 전날 밤 하락했고, 아시아 증시도 금요일에 약세를 보이며 전반적인 매도세가 투자 심리에 부담을 주었다.

목요일에는 인공지능(AI)으로 인한 파괴적 변화에 대한 우려가 다시 불거지면서 소프트웨어 및 정보 기술 관련 주식이 대량 매도되었습니다. 투자자들은 자동화와 새로운 AI 도구가 기존 비즈니스 모델과 수익원을 얼마나 위협할 수 있을지에 대해 의문을 제기했습니다.

한편, 금요일에 발표된 최신 미국 소비자물가지수(CPI) 보고서에 따르면 1월 인플레이션 압력이 예상보다 완화된 것으로 나타나 미국 물가 환경이 안정화될 조짐을 보이고 있습니다.

미국 노동통계국이 금요일 발표한 자료에 따르면 헤드라인 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 2.4% 상승했으며, 이는 12월보다 0.3%포인트 하락한 수치입니다. 이로써 인플레이션은 도널드 트럼프 대통령이 2025년 4월 미국 수입품에 대한 광범위한 관세 부과를 발표한 직후 수준으로 돌아왔습니다.

식품과 에너지를 제외한 근원 물가는 전년 대비 2.5% 상승하여 경제학자들의 예상치인 2.5%와 일치했습니다.

월간 기준으로 계절 조정된 헤드라인 물가는 0.2% 상승했고, 근원 물가는 0.3% 상승했습니다. 경제 전문가들은 두 지표 모두 0.3% 상승할 것으로 예상했습니다.

예상보다 낮은 인플레이션 수치는 연준의 통화정책 완화에 대한 시장의 기대감을 높이는 데 도움이 되었습니다. CME FedWatch 도구에 따르면 선물 거래자들은 6월 금리 인하 가능성을 약 83%까지 높였습니다.

이번 주 초 발표된 미국의 견조한 고용 지표는 비농업 부문 고용 증가와 실업률 하락을 보여주며, 단기적인 금리 인하에 대한 기대감을 약화시켰습니다.

해당 보고서는 시장의 낙관론을 억제하고 비트코인 및 기타 투기 자산의 거래량을 감소시키는 데 기여했습니다.

암호화폐 업계 리더들이 CFTC 혁신 자문 위원회에 합류했습니다.

미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 암호화폐 업계의 주요 임원들을 신설된 혁신 자문위원회 위원으로 임명하며, 디지털 자산 시장 감독에 있어 CFTC의 역할이 점차 확대되고 있음을 보여줬다.

위원회 구성원은 다음과 같습니다.

코인베이스 CEO 브라이언 암스트롱

리플 CEO 브래드 갈링하우스

로빈후드 CEO 블라디미르 테네프

유니스왑 랩스 CEO 헤이든 아담스

위원회는 블록체인 및 인공지능과 같은 신흥 기술과 이러한 기술이 파생상품 및 암호화폐 시장과 어떻게 연관되는지에 대해 자문할 것입니다.

이번 조치는 미국 당국이 디지털 자산에 대한 규제 체계를 명확히 하려는 노력의 일환으로 이루어졌으며, 특히 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 향후 암호화폐 시장 규정을 정립하는 데 핵심적인 역할을 할 것으로 널리 예상됩니다.

오늘 암호화폐 시세: 알트코인, 부진한 실적 보여

대부분의 알트코인도 금요일에 소폭 하락했습니다.

세계에서 두 번째로 큰 암호화폐인 이더리움은 1% 미만 하락한 1,973.31달러를 기록했습니다.

시가총액 3위의 암호화폐인 XRP는 0.8% 하락한 1.38달러를 기록했습니다.

금 가격은 금요일 유럽 거래에서 상승세를 재개하며 어제 일시적으로 멈췄던 상승세를 이어갔고, 온스당 5,000달러 선에 근접했습니다. 그러나 주요 통화 대비 미국 달러 강세가 상승폭을 제한하고 있습니다.

미국의 견조한 노동 시장 지표로 인해 연준이 내년 3월에 금리를 인하할 가능성이 낮아졌습니다. 투자자들은 이러한 기대치를 재평가하기 위해 오늘 발표될 주요 미국 인플레이션 데이터를 기다리고 있습니다.

가격 개요

오늘 금 가격은 1.55% 상승한 4,997.43달러를 기록했으며, 개장가인 4,921.70달러에서 출발해 최저 4,886.63달러까지 올랐습니다.

목요일 종가 기준으로 금 가격은 전날 온스당 5,119.21달러로 2주 만에 최고치를 기록한 후 조정과 차익 실현 매물로 인해 3.2% 하락했습니다.

미국 달러

달러 지수는 금요일에 0.1% 상승하며 4거래일 연속 상승세를 유지했고, 2주 만에 최저치에서 회복세를 보이며 주요 통화 대비 미국 달러화 강세를 반영했습니다.

이러한 상승세는 강력한 미국 노동 시장 지표 발표에 따른 것으로, 이는 연준의 단기 금리 인하 가능성을 낮췄습니다.

미국 금리

미국 경제는 지난 12월 예상보다 많은 일자리를 창출했으며, 실업률은 하락하고 시간당 평균 임금은 상승했습니다.

이러한 수치에 따라 CME FedWatch 도구에 따르면 3월 회의에서 미국 금리가 동결될 가능성에 대한 시장 가격은 79%에서 95%로 상승했고, 25bp 금리 인하에 대한 시장 가격은 21%에서 5%로 하락했습니다.

미국 인플레이션 데이터

위의 기대치를 재평가하기 위해, 거래자들은 오늘 발표될 미국의 1월 인플레이션 주요 지표를 기다리고 있으며, 이 지표는 올해 연준의 통화 정책 방향에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

금 전망

캐피털닷컴의 애널리스트인 카일 로다는 금 시장이 장기적으로 상승 추세를 유지할 것이지만, 현재의 급격한 변동성과 높은 수준이 시장 방향을 시사하는 만큼, 큰 폭의 가격 변동이 가격 움직임을 가속화하고 있다고 말했다.

로다는 귀금속 가격이 주식 시장과 함께 하락했으며, 이를 뒷받침할 만한 뚜렷한 경제적 촉매제가 없었다고 덧붙이며, 어젯밤 나타난 대규모 매도세는 인공지능의 영향에 대한 새로운 우려에서 비롯된 것이 분명하다고 지적했습니다.

스퍼드

세계 최대 금 ETF인 SPDR 골드 트러스트의 보유량은 목요일에 약 5.14톤 감소하여 총 1,076.18톤을 기록했는데, 이는 1월 15일 이후 최저 수준입니다.